罕见多只货币ETF集体涨停 基金经理也懵了？两大原因或导致疯涨

　　罕见！多只货币ETF盘中一度涨停。

　　1月24日午后，多只货币ETF盘中集体异动，其中，国寿货币ETF、广发货币ETF、鹏华添利ETF、国联日盈货币ETF、华泰天天金ETF一度涨停，10余只货币ETF一度涨超5%。

　　截至收盘，国寿货币ETF涨停，广发添利货币ETF涨幅9.95%，鹏华添利ETF涨幅达到9.86%，华泰天天金ETF涨幅达到7.13%。当前随着国债收益率持续下行，不少货基收益率跌破1%，场内货币ETF却能有如此涨幅，几乎成了全市场的问号。

　　从换手率来看，货币ETF资金非常活跃。全市场19只货币ETF换手率超过20%，8只基金换手率翻倍。最热闹的莫过于国联日盈货币ETF，换手率高达350.08%，华安货币ETF换手率也翻了两倍，达到239.63%，华泰货币ETF、嘉实快线ETF、融通货币ETF以及金鹰增益货币ETF换手率均超过160%。

　　还有两个交易日即将迎来春节。场外资金忙着国债逆回购，从货币基金来看，场内资金也没闲着。事实上，场内货币ETF涨幅如此之大，基金经理们似乎也有点“懵”，财联社记者从多方获悉，原因或为以下几点：

　　一是或为场内资金集中买入所致。受访基金经理表示，货币ETF向来是场内资金现金管理的工具，这也是自2024年以来场内多只货币ETF规模激增的主要原因，权益投资的资金一般不会轻易立场，而在资金空闲区，货币ETF就成为好去处。

　　货币ETF因其高流动性（采用T+0交易机制）、较低的交易成本（一般不收取申购费、赎回费和交易佣金，且免印花税）、收益相对稳定、净值波动小和高透明度，更合理的投资方式是作为场内闲置资金的管理工具。

　　以当前规模前列的华宝添益ETF、银华日利ETF为例，两只ETF最新规模已经分别达到748.75亿元、592.67亿元。在业内看来，这两只基金承接了市场较多的场内闲钱。

　　二是不排除资金炒作嫌疑。值得关注的是，巨头货币ETF收益率表现相对稳定，当前涨幅明显的货币ETF流通份额较少，通常只有几万份到几十万份。在这种情况下，较小的资金量就能推动价格大幅上涨，容易被资金操纵。

　　有业内人士指出，当前货币基金的7日年化收益率普遍较低，整体水平多在2%以下。然而，近期部分场内货币ETF出现单日涨幅超10%的现象，这并不符合货币基金的正常投资回报逻辑。从投资回报合理性角度分析，这种异常涨幅很可能是由于炒作行为导致的。

　　上述人士进一步解释，例如有些货币ETF不到500手的成交量就能推涨出涨停或接近涨停。部分投资者可能利用此特点，通过少量资金快速推高价格，制造短期的大幅波动，吸引跟风盘。而部分投资者可能对货币基金的收益特性存在误解，将其当作短期投机工具，从而跟风买入。

　　在货币ETF过往发展中，也曾出现过个别产品盘中异动的现象，但是多只产品集中大涨，基本就排除了乌龙指的可能。有行业内人士指出，如果资金跟风炒作，以当下的溢价，至少要三年票息才能回本。

　　有投资人士提醒投资者，理性看待货币基金。货币基金的本质是低风险、流动性强的现金管理工具，其收益主要来源于利息收益和微小的价差收益。投资者应明确货币基金的定位，其优势并非是高收益，不应将其视为短期投机工具。